聯立方程模式在海運業長期財務規劃應用之探討－以國內某海運公司為例

Abstract

本研究係以國內海運事業之長期財務規劃為主要研究對象，經由文獻探討及評估各種 數量化模式後，決定選擇以聯立方程模式為本研究方法。應用此聯立方程模式，再參 酌海運業特性及企業特性，來構建一套適合海運業的長期財務規劃模式。本模式的設 計可分為九個部份，包括（一）海運業承運量的預測（二）公司的營運量、營運值（ 三）造船投資資金需求（四）需要的資產總額（五）營業支出（六）收益的產生（七 ）所需要的籌集資金（八）營運風險、財務風險的衡量（九）股東權益報酬率的計算 ，總共建立了五十個聯立方程式。 為了證實本研究所構建的模式在實務上的應用效度，以本人所服務海運公司的財務資 料為例，從事個案研究，應用上述聯立方程模式及時間序列迴歸分析、蒙地卡羅模擬 方法(Monte-Carlo Simulation Method) 以算出模擬數值，再和實際數值比較。本研 究結果顯示所建立之財務模式可以有效且合理反映財務會議結構。 最後，由模式驗證的結果，可以提供管理者下列用途：編製預估的財務報表；做敏感 度分析，以達到重點管理的功效；模擬各種財務政策的施行結果，從而選擇有利的決 策；以及藉由電腦的迅速運算，提供及時和有用的資訊予管理者做決策。此外，在研 究限制與建議中指出後續研究者，可針對本研究在預測能力的精確性、風險性分析及 適用性三方面加以改進方向，以達到整體規劃的效果。